Recomendam separar gestão de investimentos de fundos do IPS

O economista César Paredes considerou que o Instituto de Previsión Social (IPS) necessita de uma reforma de seu esquema de governança que permita separar a administração das inversões da gestão do sistema de saúde, com o objetivo de profissionalizar o manejo dos fundos aposentadoriais, melhorar a rentabilidade das reservas e dotar de maior transparência a instituição.

As declarações ocorrem no marco do debate sobre as novas regulamentações que prepara a Superintendência de Pensões e Aposentadorias para fortalecer o governo corporativo das entidades previdenciárias.

Paredes sustentou que atualmente um mesmo órgão toma decisões sobre questões sanitárias e financeiras, apesar de ambas as áreas requererem conhecimentos e objetivos distintos.

"O mesmo que resolve temas médicos está resolvendo temas financeiros", afirmou, ao sustentar que a administração de um portfólio de investimentos de grande magnitude deve estar nas mãos de profissionais especializados em investimentos, riscos e mercados financeiros.

Conforme o critério do economista e diretor de uma casa de bolsa, a implementação de equipes técnicas e de regulamentos claros reduziria os riscos na tomada de decisões e permitiria uma gestão mais eficiente dos recursos destinados às aposentadorias e pensões.

Diversificar. O economista também afirmou que o IPS não alcançou uma diversificação integral de seus investimentos, apesar do previsto na Lei nº 7235 do Sistema Nacional de Aposentadorias e Pensões.

Explicou que a instituição diversificou os recursos por tipo de instrumento financeiro, mas não por nível de risco, o que resultou em uma elevada concentração dentro do sistema financeiro.

Recordou que, com a entrada em funcionamento da Superintendência de Pensões e Aposentadorias, o IPS deveu adequar algumas de suas inversões após o organismo emitir uma interpretação sobre os limites estabelecidos na normativa vigente.

Segundo Paredes, a existência de um regulador aporta maior clareza jurídica sobre a forma em que devem ser aplicados esses limites e contribui para fortalecer a supervisão do sistema.

Gestão separada. Outro dos questionamentos do economista aponta a necessidade de diferenciar claramente a administração das reservas aposentadoriais da gestão do sistema de saúde.

Explicou que com frequência a cidadania relaciona diretamente o rendimento dos investimentos com as dificuldades que enfrenta o serviço médico do IPS quando ambos os âmbitos respondem a objetivos distintos.

Nesse sentido, sustentou que a separação permitiria avaliar com maior precisão o desempenho financeiro do fundo de aposentadorias e tornar transparentes os resultados dos investimentos, enquanto que as necessidades do sistema de saúde poderiam ser analisadas com seus próprios indicadores e fontes de financiamento.

Paredes considerou que o volume de recursos administrados pelo IPS exige uma estrutura técnica muito mais robusta que a atual.

Manejo de fundos requer expertos

César Paredes indicou que um portfólio desse tamanho requer especialistas dedicados às análises de riscos, liquidez, diversificação e oportunidades de investimento, similares aos equipes com as quais contam as principais entidades financeiras. Assim mesmo, assinalou que um marco regulatório mais desenvolvido, acompanhado de políticas de investimento claramente definidas, outorgaria maior segurança aos responsáveis por administrar os fundos e facilitaria uma gestão orientada a obter melhores rendimentos sem descuidar os níveis de risco.

Finalmente, levantou a conveniência de fomentar uma maior competência na administração de fundos previdenciários, o que permitiria comparar resultados entre distintos administradores e gerar incentivos para melhorar a eficiência e a rentabilidade dos recursos destinados ao pagamento de futuras aposentadorias.