Cerca de USD 5,4 bilhões em títulos com Peña: Preocupa baixo retorno

Durante estes três anos de governo de Santiago Peña, o Paraguai já emitiu USD 3.500 milhões em títulos internacionais através do Ministério da Economia e Finanças (MEF). A esse montante somam-se quase USD 2.000 milhões de colocações que foram realizadas no mercado local.

Pouco depois de assumir, em novembro de 2023, a administração de Peña havia aprovado uma normativa para realizar uma colocação de USD 600 milhões, com o fim de saldar dívidas acumuladas com fornecedores do Estado.

A operação foi concretizada finalmente em fevereiro de 2024, quando foram emitidos USD 1.000 milhões no mercado externo. Para o ano seguinte, realizou-se uma nova emissão de USD 1.200 milhões, aos quais se somaram os últimos USD 1.300 milhões colocados este ano de 2026, embora os mesmos tenham sido principalmente emitidos em guaranis.

Quanto ao mercado interno, cujos leilões estão calendarizados e contam com autorizações mediante o Orçamento Geral da Nação, os dados oficiais contemplam um total de USD 1.901,9 milhões, embora incluam as obrigações por troca de dívida e a garantia sobre os títulos da Agência Financeira de Desenvolvimento (AFD), conforme as estatísticas apresentadas pelo MEF.

A esse respeito, durante os últimos meses de 2023, quando Peña havia recém assumido, haviam sido colocados títulos do Tesouro por USD 417,3 milhões. Entre 2024 e este 2026, realizaram-se emissões por mais de USD 1.400 milhões, mas o Tesouro ainda possui um remanescente de G. 230.527 milhões (USD 38,4 milhões), que poderão ser colocados nos dois seguintes leilões no mercado interno, previstos para setembro e outubro deste ano.

A dívida pública em junho já alcança os USD 21.946,6 milhões, posicionando-se em 34,4% do produto interno bruto (PIB).

Justamente, os títulos representam o principal peso desse total, com 58,7% de participação. No caso dos externos, localizam-se em 47% do total, enquanto os internos atingem 8,3%.

Críticas

Para economistas, o nível do endividamento público não é o problema em si, mas questionam o aumento sustentado dos últimos anos, sem que se traduza em melhorias tangíveis para a população.

Dionisio Borda, economista e ex-ministro da Fazenda, assinala que a principal problemática reside em que o aumento da dívida ocorre em um contexto de déficit fiscal elevado, baixa pressão tributária, crescimento do gasto público e dívidas pendentes com fornecedores.