Capaco propõe emissão de bônus como alternativa ao factoring para cancelar dívida estatal

Posição do gremio construtivo

A Câmara Paraguaia da Construção (Capaco) considera que a emissão de bônus representa uma alternativa mais viável para atender a dívida do Estado com o setor rodoviário, em comparação com o mecanismo de cessão de créditos ou factoring impulsado pelo Governo.

Raúl López, membro titular da diretoria de Capaco, apontou que as condições financeiras atualmente propostas fazem com que esta ferramenta não resulte atrativa nem para as empresas construtoras nem para o sistema bancário.

Limitações do factoring

Conforme análises do gremio, embora exista vontade institucional para encontrar uma solução, o factoring não avançou porque as taxas e os prazos propostos convertem a operação em um financiamento comercial que recai novamente sobre as empresas. O esquema obriga as construtoras a ceder uma parte importante do valor de seus certificados de obra para acessar liquidez imediata.

López explicou que atualmente a dívida acumulada com o setor ronda os USD 360 milhões. Desse montante, aproximadamente USD 250 milhões correspondem a certificados de obras executadas e pendentes de pagamento, enquanto outros USD 110 milhões correspondem a juros gerados por atrasos nas cancelações.

Análise de custos financeiros

Da perspectiva de Capaco, o principal problema do factoring é que o Estado propõe cancelar as obrigações em um prazo próximo a três anos, o que incrementa significativamente o custo financeiro para as empresas. Os descontos aplicados pelas entidades financeiras terminam reduzindo de forma considerável os ingressos que deveriam perceber as construtoras por trabalhos já executados.

A isto se soma um fator de risco adicional: se o Estado não cumprir o cronograma previsto, as empresas ficam expostas perante os bancos. López apontou que nesse cenário, o empresário termina sustentando a dívida.

Proposta alternativa

Por este motivo, o gremio propõe avançar em mecanismos alternativos, entre eles uma eventual emissão de bônus especiais que permita reconhecer e cancelar as obrigações pendentes sem transferir custos adicionais às construtoras. A proposta, indicou López, deverá ser analisada pelo Congresso junto com o Poder Executivo.