A estrutura de investimentos do IPS e sua distribuição de recursos

Estrutura do portfólio de investimentos

Ao encerramento de junho, o portfólio global de investimentos do IPS alcançou G. 20,448 bilhões. A carteira é composta principalmente por investimentos financeiros e apresenta uma importante exposição ao sistema bancário, com instrumentos emitidos ou garantidos por bancos e entidades financeiras que representam 65,81% do portfólio, equivalente a G. 13,457 bilhões.

Dentro dessa porcentagem também se incluem os saldos de Caixa e Equivalentes, considerados recursos transitórios que permanecem no sistema bancário até serem destinados a algum instrumento de investimento, além de títulos de entidades financeiras.

Distribuição legal de recursos

A estrutura de financiamento do Regime Geral do IPS estabelece desde a origem como se distribuem os recursos. Sobre a base imponível aplica-se uma taxa total de 23%, da qual 9% corresponde ao aporte do trabalhador e 14% à contribuição do empregador.

Do arrecadado, 12,5 pontos percentuais destinam-se ao Fundo Comum de Jubilações e Pensões, 9 pontos ao Fundo de Enfermidade e Maternidade e 1,5 pontos ao Fundo de Administração.

Expresso sobre o total arrecadado em conceito de contribuições sociais, a distribuição é de 54,3% para Jubilações e Pensões, 39,2% para Enfermidade e Maternidade e 6,5% para Administração.

Natureza dos recursos investidos

O dinheiro que entra no IPS já possui uma alocação determinada segundo essa estrutura. Portanto, o fato de o Instituto ter uma carteira de investimentos de G. 20 bilhões não implica que possa transferir livremente esses recursos entre fundos.

O portfólio demonstra precisamente que se trata de recursos investidos e não de dinheiro disponível em uma conta corrente. Ao encerramento de junho, o IPS tinha G. 7,758 bilhões em certificados de depósito de poupança (CDP) em guaranis, G. 4,558 bilhões em títulos, G. 3,425 bilhões em empréstimos a funcionários, jubilados e pensionados e G. 1,975 bilhões em investimentos imobiliários.

Além disso, a carteira mantém CDP em dólares por USD 126,99 milhões e títulos por outros USD 10,6 milhões.

Horizonte de longo prazo dos investimentos

A estratégia possui um marcado horizonte de longo prazo: 49,2% dos ativos possuem vencimentos superiores a seis anos e 44,1% correspondem a investimentos entre dois e seis anos. Apenas 6,5% aparecem como recursos à vista.

As disponibilidades em guaranis – os recursos mantidos em contas à vista – somavam G. 1,233 bilhões, uma fração muito inferior ao valor total do portfólio.

Distribuição de CDP no sistema bancário

Os CDP constituem um dos principais componentes da carteira. Em moeda local, os G. 7,758 bilhões estão distribuídos entre 13 entidades. Sudameris Bank concentra a maior posição, com G. 1,605 bilhões, seguido de Ueno Bank, com G. 1,577 bilhões; Banco Nacional de Fomento, com G. 1,1845 bilhões; Banco Continental, com G. 1,071 bilhões, e Zeta Banco, com G. 788 bilhões.

Essas cinco entidades concentram aproximadamente G. 6,23 bilhões, cerca de 80% dos CDP em guaranis do IPS.

Em dólares, as principais posições correspondem a Ueno Bank, com USD 27,43 milhões; Zeta Banco, com USD 25,7 milhões; Banco Basa, com USD 22,9 milhões, e Banco Continental, com USD 18,73 milhões.