Tensões geopolíticas no Oriente Médio impactam volatilidade dos preços de combustíveis

Dinâmicas de preços no mercado local

Nas últimas semanas, as empresas privadas do setor de combustíveis registraram reduções de G. 730 em diesel comum e G. 500 em diesel premium, enquanto Petropar aplicou um ajuste de G. 210 em diesel comum. Essa diferença nas estratégias de preços foi analisada pelo economista e analista financeiro Stan Canova.

"Estamos diante de um mercado livre; o consumidor decidirá e isso depois afetará as decisões que cada um dos setores tomar", apontou o especialista. Canova destacou que é notável que o setor privado tenha optado por um preço mais competitivo em comparação com a empresa estatal, que dispõe de maior volume, poder de compra e capacidade de negociação com fornecedores internacionais.

Queda sustentada ou movimentos pontuais?

Quanto a se essas reduções representam o início de uma tendência de queda ou se tratam de ajustes temporários, o analista adotou uma posição cautelosa. Segundo sua avaliação, tudo dependerá da evolução da situação no Oriente Médio.

"Tudo dependerá da crise Irã-EUA-Israel. Embora tenha sido assinado um MOU (Memorando de Entendimento), é claro que seu conteúdo não foi respeitado e o Irã iniciou ataques e os EUA devolveram o gesto", explicou Canova. O especialista recomendou manter atenção aos índices WTI, RBOB e Heating Oil como referências-chave para compreender a evolução dos preços internacionais.

Canova apontou que o preço do WTI passou de mais de USD 110 o barril para menos de USD 70 após a assinatura do memorando, mas advertiu que os subsequentes ataques iranianos geram incerteza sobre a vigência de qualquer acordo.

Impacto de variações internacionais

Após a assinatura do MOU registrou-se uma queda superior a 20% nos preços do WTI (referência para as Américas) e Brent (referência para a Europa), o que também reduziu os custos de logística. Contudo, os subsequentes ataques a embarcações mantêm a volatilidade do mercado.

O analista recomendou acompanhar atentamente nas próximas duas ou três semanas os seguintes indicadores: WTI e Brent como principais referências do petróleo conforme zona de comercialização; RBOB (gasolina virgem); Heating Oil (diesel virgem); e Índice do Dólar (DXY), que apresenta sinais de alta embora o dólar local se mantenha relativamente estável.

Expectativas para gasolinas e fatores locais

Quanto a gasolinas comum e premium, Canova indicou que "deveriam" cair conforme as condições internacionais, mas advertiu que um fator-chave escapa ao controle público: os níveis atuais de estoques e a velocidade de reposição de mercadoria.

O especialista apontou que essa informação sobre inventários é gerenciada pela Direção Nacional de Ingressos Tributários (DNIT), órgão que cobra o Imposto Seletivo ao Consumo (ISC) conforme volume e preço pago em importações. Nem Petropar nem o Ministério da Indústria e Comércio acessam esses dados com a profundidade necessária para supervisionar adequadamente a dinâmica de preços.

Explicação de preços elevados apesar da queda do crude

Apesar da redução significativa do crude desde picos superiores a USD 110 até aproximadamente USD 68-70, os preços locais não caíram no mesmo ritmo. Canova atribuiu isso principalmente a fatores geopolíticos e à dinâmica local de estoques.

"Ao subir o WTI/RBOB/Heating Oil, a subida é rápida por baixo nível de mercadoria e rápida reposição. Mas ao cair, a queda é lenta por alto nível de mercadoria e lenta reposição", explicou o analista, apontando a assimetria na transmissão de variações internacionais aos preços locais.

Canova mencionou também a falta de consenso entre o setor privado e o Governo sobre como lidar com as subidas e quedas em relação a depósitos e reposição como um dos principais obstáculos para uma transmissão mais rápida e eficiente das variações de preços internacionais ao mercado local.