MEF projeta maior expansão econômica e retorno ao limite fiscal em 2028

Desempenho econômico e projeções

O Ministério da Economia e Finanças (MEF) publicou o Informe das Finanças Públicas 2026, que inclui dados econômicos e fiscais de 2025, uma avaliação do exercício e projeções até 2031.

Segundo o documento, a economia paraguaia registrou um crescimento real de 6,6% em 2025. Para 2026, o cenário atualizado projeta uma expansão de 4,5%, cifra superior ao 3,8% contemplado originalmente no Orçamento Geral da Nação (PGN) 2026.

O MEF destacou que o Paraguai chega a 2026 sobre fundamentos macroeconômicos sólidos e com uma estrutura produtiva mais diversificada. A revisão reflete o dinamismo previsto nos distintos setores econômicos com contribuições relevantes dos serviços, da manufatura, da agricultura e de eletricidade e água.

Pelo lado da demanda, espera-se que o consumo privado continue crescendo e que a investimento privada mantenha seu dinamismo.

Projeções inflacionárias e crescimento nominal

Quanto à inflação, o cenário incorpora uma inflação de 3,3% ao fechamento de 2026, cifra inferior ao 3,5% previsto no PGN. O crescimento nominal do PIB é projetado em 7,9%.

Para o período 2027-2031, contempla-se um crescimento real de 4,2% ao ano, acompanhado de uma inflação de 3,5%.

Estratégia fiscal e trajetória de convergência

O cenário central combina um desempenho econômico favorável com uma etapa fiscal excepcional em 2026-2027, associada à regularização de obrigações acumuladas e à necessidade de compatibilizar seu atendimento com a continuidade dos serviços públicos, a investimento e a proteção social.

A estratégia prevê retornar em 2028 ao limite de déficit de 1,5% do PIB estabelecido pela Lei de Responsabilidade Fiscal e mantê-lo durante o restante do horizonte de projeção.

Obrigações acumuladas e financiamento

Para 2026 e 2027, a atualização da trajetória fiscal responde à necessidade de atender obrigações acumuladas de exercícios anteriores, principalmente nos setores de saúde e infraestrutura, assim como à revisão dos ingressos previstos e à alocação de recursos adicionais para atender compromissos correntes.

Este novo cenário supõe maiores necessidades transitórias de financiamento e modifica a trajetória de convergência contemplada anteriormente. A estratégia estabelece o retorno ao limite de déficit fiscal de 1,5% do PIB em 2028, sujeito ao cumprimento da programação fiscal e das medidas orientadas a fortalecer o controle dos compromissos.

Regularização e sustentabilidade fiscal

Este processo busca compatibilizar a transparência e regularização das obrigações públicas com a sustentabilidade fiscal de médio prazo, preservando a continuidade dos serviços essenciais e as prioridades de desenvolvimento, segundo indicaram do MEF.

Quanto ao Projeto do PGN 2027, constitui um componente central da estratégia de regularização e consolidação. A programação total ascende a G. 166,3 trilhões, 11,2% acima do PGN 2026 aprovado, e equivale a 38,4% do PIB estimado.