Espelhismo estatístico e cifras de crescimento econômico

O informe do Índice de Confiança do Consumidor (ICC) publicado pelo Banco Central do Paraguai (BCP), correspondente a maio de 2026, expõe esta contradição. Enquanto a atividade produtiva registra uma expansão de 5,1% no primeiro quadrimestre, a confiança da cidadania se reduz a 38,21 pontos, abaixo do que o BCP denomina nível neutro, indicando uma percepção pessimista.

Os dois subíndices componentes do ICC apresentam uma evolução similar à baixa tanto com respeito ao mês anterior quanto ao mesmo mês do ano passado. O Índice de Situação Econômica (ISE) registrou um valor de 27,04, cifra inferior em 2,29 pontos em relação ao mês anterior e menor em 12,75 pontos ao dado registrado em maio de 2025. Por sua parte, o índice de expectativas econômicas (IEE) alcançou um resultado de 49,38 pontos, cifra inferior à do mês anterior e à do mesmo mês de 2025, em 1,62 e em 17,75 pontos, respectivamente.

O PIB é um indicador de volume de produção, não de distribuição da renda nem de bem-estar. No Paraguai, os setores que historicamente dinamizam o crescimento agregado têm uma baixa absorção de mão de obra direta e de qualidade. Consequentemente, o efeito multiplicador destes setores para o restante da economia é limitado.

O conceito de efeito multiplicador assume que um incremento na produção gera um círculo virtuoso de rendas, emprego e consumo. Contudo, em economias com estruturas produtivas duais, as rendas geradas nas atividades de exportação primária tendem a concentrar-se, sem transbordar para o restante dos setores em que se refugia a maior parte da população paraguaia.

Portanto, uma taxa de desemprego que diminui não se traduz necessariamente em uma melhora da qualidade do emprego nem em um incremento do salário real.

Uma das hipóteses sobre a origem da percepção pessimista poderia ser o risco de inflação.

O próprio BCP reconhece que a dinâmica negativa responde a incrementos nos preços da carne e dos combustíveis.

Os alimentos e o transporte são bens salários inelásticos para os lares de estratos médios e baixos; isto é, componentes de consumo obrigatório cujo uso não pode ser postergado ou substituído.

Quando o preço da carne ou do combustível se eleva, os lares devem reatribuir uma proporção significativamente maior de suas rendas correntes para satisfazer estas necessidades biológicas e de mobilidade básicas. A inflação nestes rubricas atua como um imposto regressivo que golpeia com especial dureza as classes populares e médias.

Quando os agentes econômicos antecipam um futuro incerto com respeito aos preços, à estabilidade do emprego ou das rendas, modificam suas decisões financeiras no presente: Contrai-se a demanda de créditos de consumo e de habitação, posterga-se as decisões de investimento em capital humano ou empreendimentos, deprime-se o consumo agregado interno.

A estas consequências econômicas negativas agregam-se os efeitos nos âmbitos sociais e políticos. O descontentamento cidadão gera conflitividade social e riscos para a governabilidade, o que pode traduzir-se em respostas autoritárias e antidemocrática desde o governo.

A lacuna entre o PIB em expansão e o índice de confiança do consumidor em baixa é o reflexo de um modelo de crescimento pouco inclusivo e com baixo efeito multiplicador no bem-estar social. Enquanto o bem-estar microeconômico continue divorciado dos balanços macroeconômicos, as cifras de crescimento econômico são um espelhismo estatístico para a maioria da população.