Câmbio do dólar reduziu G. 15,45 bilhões aos ingresos de exportação

O setor exportador paraguaio fechou os últimos doze meses com mais envios, mas os ingresos expressos em guaraníes praticamente se mantiveram no mesmo nível. O dólar apresentou um leve repunte esta sexta-feira alcançando G. 6.000 à venda, após vários dias de se manter abaixo de G. 6.950.

Entre agosto de 2025 e julho de 2026, Paraguai exportou 4,07 milhões de toneladas a mais, um incremento de 27%. No entanto, os ingresos passaram de G. 81,97 bilhões a G. 81,89 bilhões, segundo um estudo elaborado para a Câmara Paraguaia de Exportadores (Capex) com dados oficiais do Banco Central do Paraguai (BCP).

O principal fator que explica essa diferença foi o tipo de câmbio. A análise estima que seu efeito reduziu G. 15,45 bilhões aos ingresos gerados pelas exportações. Em termos de dólares, o impacto equivale a USD 2.342 milhões, aproximadamente 19% do valor exportado durante o período.

A decomposição realizada pela Capex mostra que o incremento do volume exportado contribuiu com G. 22,38 bilhões adicionais. Por outro lado, a variação dos preços internacionais reduziu G. 7,01 bilhões, enquanto que o efeito cambial descontou outros G. 15,45 bilhões.

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Com os efeitos do volume e dos preços, mas sem considerar a incidência do tipo de câmbio, os ingresos do setor teriam alcançado G. 97,34 bilhões, um 19% mais que no período anterior.

O efeito cambial terminou reduzindo esse resultado até G. 81,89 bilhões, praticamente o mesmo montante registrado um ano antes.

A Capex explica que as empresas exportadoras produzem no Paraguai e enfrentam a maior parte de seus custos em guaraníes, enquanto que seus ingresos se geram principalmente em dólares. Por isso, a queda do tipo de câmbio reduz o valor recebido em moeda local e pressiona as margens das empresas.

O efeito cambial não se concentrou em uma única atividade. Nos produtos primários, a Capex estima um impacto equivalente a USD 869 milhões, cerca de 20% do valor exportado, apesar de que o volume colocado no exterior tenha aumentado 31%.

Nas Manufaturas de Origem Agropecuária (MOA), o impacto alcançou USD 861 milhões, equivalente a 19% das exportações do segmento. Nas Manufaturas de Origem Industrial (MOI), foi de aproximadamente USD 400 milhões, o 18% das exportações.

O grêmio também assinala que durante o período analisado, o volume de soja exportado aumentou 30% e seu preço internacional melhorou 3,2%. Com esses dois fatores, os ingresos em guaraníes teriam podido aumentar 34%.

Porém, o incremento finalmente foi de apenas 10%, depois que o efeito cambial reduziu o equivalente a USD 681 milhões.

O estudo também calcula que, em média, cada dólar gerado pelas exportações valeu G. 1.244 menos que no período anterior, uma queda de 16%.

Para a Câmara, o comportamento do tipo de câmbio começa a ter consequências que vão além do resultado imediato das empresas. Adverte que a redução sustentada das margens poderia incidir nas decisões de investimento, a capacidade de produção, o emprego e a possibilidade de continuar conquistando mercados internacionais.

"Consideramos necessário que as autoridades econômicas observem com especial atenção as consequências que o prolongamento deste cenário pode gerar sobre a competitividade das empresas paraguaias. A perda de competitividade não afeta unicamente os balanços empresariais. Uma redução sustentada das margens pode terminar repercutindo em decisões de investimento, capacidade de produção, emprego e possibilidade de continuar conquistando mercados internacionais."