IPS: Carteira imobiliária gera rentabilidade inferior a outras inversões

Rentabilidade da carteira imobiliária

O Instituto de Previsão Social (IPS) administra uma carteira imobiliária avaliada em aproximadamente USD 304 milhões, cujo nível de rentabilidade se mantém em comparação limitada com outras alternativas do sistema financeiro. A previdenciária obtém menos de USD 1 ao ano por cada USD 100 investidos em imóveis, o que equivale a um rendimento anualizado de cerca de 0,95%.

O patrimônio imobiliário do IPS representa cerca de 9,83% de seu portfólio global de inversões e é composto por 776 imóveis de renda identificados por conta corrente catastral. Estes ativos fazem parte da estratégia de investimento da previdenciária.

Comparação com outros instrumentos

As inversões em instrumentos bancários em guarani podem superar rendimentos de 9% anuais, deixando a carteira imobiliária do IPS muito abaixo com uma rentabilidade média de apenas 0,95%. Este resultado surge da relação entre os ingressos por aluguéis percebidos nos últimos 12 meses e o valor contábil total dos imóveis alugados.

Em março, a carteira imobiliária gerou ingressos de G. 1.147 milhões, segundo dados da Diretoria de Investimentos do IPS. As variações nesses ingressos se explicam, em parte, por processos de regularização de cânones atrasados realizados entre fevereiro e março.

Oportunidades de expansão

Apesar do baixo rendimento, o IPS ainda conta com margem para expandir sua participação no setor imobiliário. A Lei N° 7235/2023 autoriza a instituição a investir até 30% de seus fundos neste ramo, embora atualmente se situe em torno de 10% de seu portfólio.

Em paralelo, a previdenciária avança na organização de sua carteira. Um total de 51 imóveis, avaliados em mais de G. 11.540 milhões, encontram-se atualmente em processo de transferência, como parte das ações de administração e depuração de ativos.

Portfólio global de investimentos

Em março de 2026, o portfólio global de investimentos do IPS ascende a G. 20 trilhões, equivalentes a cerca de USD 3.100 milhões, com uma marcada concentração em instrumentos emitidos ou garantidos por bancos e entidades financeiras, que representam mais da metade de todos os recursos administrados.

De acordo com o relatório de investimentos da previdenciária de março, os certificados de depósitos de poupança (CDA) e outros instrumentos bancários concentram 46,62% da carteira, com um saldo de G. 9,3 trilhões. Seguem-se os títulos e bônus de dívida de oferta pública local, que representam 23,05% do portfólio, com investimentos de G. 4,6 trilhões.

Por sua parte, os créditos e empréstimos concedidos a afiliados, aposentados e pensionistas somam G. 3,3 trilhões, equivalentes a 16,45% do total.