Fitch mantém classificação positiva, mas deixa o país sem terceiro grau de investimento

A classificadora Fitch Ratings decidiu manter a classificação do Paraguai em BB+. Embora isso signifique que o Paraguai conserva sua pontuação positiva e até se apontem condições que podem levar a uma melhoria, também confirma que o país seguirá sem contar com um terceiro grau de investimento.

A pontuação positiva, segundo o informe da agência, responde ao bom desempenho macroeconômico e às perspectivas de crescimento da economia, além de um amplo portfólio de projetos de investimento.

"As classificações do Paraguai refletem suas políticas macroeconômicas geralmente prudentes e coerentes, seu baixo nível de dívida pública e sua sólida liquidez externa", expressa a Fitch.

No entanto, aponta que a nota foi limitada como consequência de "indicadores de governança fraca, uma base de receitas reduzida, um mercado de capitais local pouco profundo que restringe a flexibilidade de financiamento fiscal, e a vulnerabilidade a choques climáticos adversos".

A classificadora, inclusive, adverte sobre "fraquezas na gestão das finanças públicas", afirmando que isso corrói a credibilidade fiscal.

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Conforme recorda, as dívidas atrasadas com fornecedores do Estado, que rondam os USD 1.300 milhões, obrigaram o Governo a descumprir com a Lei de Responsabilidade Fiscal e adiar seu cumprimento para 2028.

Este cenário, somado a outras obrigações acumuladas em 2023, junto com os desvios em relação à regra fiscal observados desde 2019, enfraqueceram a credibilidade da política fiscal.

A Fitch, não obstante, também destaca os esforços de consolidação fiscal e aponta que seu cumprimento poderia estabilizar os níveis de dívida pública bem abaixo da mediana de seus pares, permitiria uma redução gradual da elevada proporção de dívida pública denominada em moeda estrangeira, além de dar continuidade às reformas econômicas.

Igualmente, ressalta a baixa inflação do país, que ficou em 2,4% em maio passado mas descendeu para 1,5% em agosto, com as expectativas ancoradas em torno da meta do Banco Central do Paraguai (BCP).

Conforme sustenta, a apreciação do guarani e a elevada participação da geração hidrelétrica contribuíram para amortecer o impacto do aumento dos preços internacionais de energia e a conter as pressões inflacionárias.

Para melhorar a classificação, a Fitch sugere principalmente manter um crescimento elevado e estável; obter novos investimentos e uma economia cada vez mais diversificada, assim como melhorar de forma sustentada a qualidade institucional.

O presidente da República, Santiago Peña, celebrou nesta quarta-feira a classificação e assegurou que representa um "sinal de confiança em um Paraguai que cresce, mantém sua estabilidade e fortalece seus fundamentos".

"Continuamos trabalhando para consolidar um Paraguai gigante, confiável, competitivo e com cada vez mais oportunidades para todos", alegou o mandatário.

Dias atrás, o ministro da Economia, Óscar Lovera, já havia assegurado que a pressão fiscal gerada pelas dívidas com fornecedores não impactaria de forma negativa na classificação do país. Mostrou-se otimista justamente em relação a esta classificação da Fitch, embora já tivesse descartado acessar ao grau de investimento.