Fitch mantém classificação BB+ para Paraguai com perspectiva positiva

Classificação mantida com perspectiva positiva

A classificadora Fitch Ratings decidiu manter a classificação do Paraguai em BB+. Esta pontuação confirma que o país conserva sua posição positiva, ainda que continue sem alcançar um terceiro grau de investimento.

Conforme o relatório da agência, a classificação responde ao bom desempenho macroeconômico e às perspectivas de crescimento da economia, complementadas por um amplo portfólio de projetos de investimento.

Fortalezas reconhecidas

Fitch destacou que "as classificações do Paraguai refletem suas políticas macroeconômicas, geralmente prudentes e coerentes, seu baixo nível de dívida pública e sua sólida liquidez externa".

A agência também ressaltou a estabilidade de preços, com uma inflação que se situou em 2,4% em maio e desceu até 1,5% em agosto, com expectativas ancoradas em torno da meta do Banco Central do Paraguai. A apreciação do guarani e a elevada participação da geração hidroelétrica contribuíram para conter as pressões inflacionárias.

Limitações identificadas

Não obstante, Fitch apontou que a nota foi limitada por indicadores de governança fraca, uma base de receitas reduzida, um mercado de capitais local pouco profundo que restringe a flexibilidade de financiamento fiscal, e a vulnerabilidade ante choques climáticos adversos.

A classificadora também advertiu sobre fragilidades na gestão das finanças públicas, sinalizando que isto compromete a credibilidade fiscal.

Neste sentido, destacou que as dívidas em atraso com fornecedores do Estado, que rondam os USD 1.300 milhões, obrigaram o Governo a descumprir com a Lei de Responsabilidade Fiscal e postergar seu cumprimento até 2028. Este cenário, somado a outras obrigações acumuladas em 2023 e desvios com relação à regra fiscal desde 2019, enfraqueceram a credibilidade da política fiscal.

Perspectivas para melhoria

Fitch ressaltou os esforços de consolidação fiscal e indicou que seu cumprimento poderia estabilizar os níveis de dívida pública muito abaixo da mediana de seus pares, permitiria uma redução gradual da elevada proporção de dívida pública denominada em moeda estrangeira, além de dar continuidade às reformas econômicas.

Para melhorar a classificação, a agência sugere principalmente manter um crescimento elevado e estável; alcançar novos investimentos e uma economia cada vez mais diversificada, assim como melhorar de forma sustentada a qualidade institucional.

Reações oficiais

O presidente da República, Santiago Peña, celebrou a classificação e garantiu que representa um "sinal de confiança em um Paraguai que cresce, mantém sua estabilidade e fortalece seus fundamentos".

"Continuamos trabalhando para consolidar um Paraguai gigante, confiável, competitivo e com cada vez mais oportunidades para todos", indicou o mandatário.

Anteriormente, o ministro da Economia, Óscar Lovera, havia se mostrado otimista com relação a esta classificação de Fitch, embora já tivesse descartado a possibilidade de acessar ao grau de investimento no curto prazo.